环卫行业“热情”似火，2000亿市场规模已成定局

4月17日，我们发布名为《固废处理呈现新业态 未来3年市场热度维持增长》的分析文章，对固废处理行业的未来发展进行了简单分析，并得出“未来一段时期，固废处理行业热度不减”的结论。

作为固废产业链条的延伸，环卫行业的发展同样可圈可点，有望成为与固废市场相媲美的环保子行业之一。

“竹外桃花三两枝，春江水暖鸭先知。”作为市场热度最直观的感受者，企业的经营和盈利状况是行业兴衰最直观的反应。

根据全国龙头环卫服务运营商——启迪桑德日前发布的2017年年度报告，公司2017年新增环卫运营合同235份，年度合同额约10.3亿元，累计有487个项目在运营，年化合同额达到23.5亿元。不难看出，环卫业务已经日益成为启迪桑德重要业绩增长点。

除此之外，北京环卫集团、侨银环保、北控城市服务、龙马环卫、玉禾田等环卫界大腕，环卫业务所占的比重不断提升。

2018年第一季度的市场反馈同样令人振奋。中国环保在线查询数据得知，第一季度，全国范围内合同金额超10亿元的环卫项目为11个，去年同期同类体量项目只有3个；破亿元的项目为9个，去年同期为0个。

总体来看，第一季度环卫项目呈现出几大特征：大体量项目数量增加；PPP项目倍增；非传统环卫项目增加；行业集中程度提升等。

在几大特征中，以PPP的表现最为突出。无论是环卫PPP项目，还是PPP项目的竞争激烈程度，都堪称空前。

在供给侧改革深度推进的大背景下，环保行业商业模式探索进入深水期，PPP项目逐步取代BOT特许经营，在环卫行业及其他各大领域撕开了一道裂缝。

中国环保在线研究团队分析认为，环卫市场的日益火热，与政策驱动的外部环境有着莫大关联，但主要还是取决于行业自身的性质，譬如轻资产、纳入政府财政预算、保障城市基本功能等。

而纵观国内大中小城市，地方政府早已形成一套非常稳健的财务体制，对于环卫服务可以非常顺利地进行固定的公共预算，现金流稳定，自然能够激发市场资本热情。

分析数据显示，当前我国共有4000——5000家企业设计环卫业务，而具备一定规模的实力环卫企业不超过150家。

随着入局者越来越多，影响力较大的企业成型，行业重组洗牌的进程有望开启，而且行业壁垒主要体现在规模效应、品牌效应和衍生产业链运营能力三大方面。

目前我国环卫行业平均市场化率约20%，对比欧美日发达国家60%以上的市场化率，我们预计到2020年，我国环卫市场规模有望达到2000亿元。

此外，随着PPP模式推进，国家政策持续加码，以及社会资本的大幅流入。

我们判断，未来环卫行业将呈现四大趋势：从清扫、保洁、运输、中转，到最终处理的环卫一体化理念不断深化；合同金额更大；合同年限更长；企业服务意愿更强。